Янв112025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Hang Seng падает на 3,52% во главе с падением Tencent на 10,41% на фоне обострения напряженности между США и Китаем и дефляционных опасений.
  • ASX 200 растет на 0,53% на ставках на снижение ставки RBA по мере снижения инфляции, в то время как золото подскочило на 1,87% на фоне экономической неопределенности.
  • Nikkei падает на 0,30% из-за неопределенности политики Банка Японии, хотя более слабая иена смягчает потери, поскольку пара USD/JPY достигает 157,692.

В этой статье:

  • Золото

    +0,72%

  • USD/JPY

    -0.24%

  • Гонконг 33

    -1.80%

  • Технологический институт США 100

    -1.14%

  • US Wall St 30

    -1.22%

  • S&P 500

    -1.54%

Рынки США падают, поскольку опасения по поводу курса ставки ФРС сохраняются

Поскольку мировые рынки преодолевают инфляционное давление и расходящиеся политики центральных банков, кардинальные сдвиги перекраивают торговые ландшафты.

Фондовые рынки США показали вторую недельную потерю, завершившуюся 10 января. Индекс Dow снизился на 1,86%, в то время как индексы Nasdaq Composite и S&P 500 снизились на 2,34% и 1,94% соответственно.

Экономические показатели сигнализировали о крепкой экономике США, что снизило ставки на краткосрочное снижение ставки ФРС. На рынках облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до пятнадцатимесячного максимума в 4,788% в пятницу, 10 января. Рост доходности отражает ожидания рынка относительно меньшего снижения ставок ФРС, что оказывает давление на более рискованные активы.

Индекс деловой активности в сфере услуг США подчеркивает экономическую устойчивость на фоне давления на рынке труда

Ключевые экономические показатели США подчеркивают сильную экономику и устойчивый рынок труда.

  • Индекс деловой активности в секторе услуг ISM вырос с 52,1 в ноябре до 54,1 в декабре. Резкий рост цен снизил ставки на снижение ставки ФРС.
  • Количество вакансий JOLTS подскочило с 7,839 млн в октябре до 8,098 млн в ноябре, что свидетельствует о сильном импульсе найма.
  • Первичные заявки на пособие по безработице упали с 211 тыс. (неделя, закончившаяся 28 декабря) до 201 тыс. (неделя, закончившаяся 4 января).
  • Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США выросло на 256 тыс. в декабре по сравнению с 212 тыс. в ноябре. В результате уровень безработицы снизился с 4,2% в ноябре до 4,1% в декабре

Более жесткие условия на рынке труда могут стимулировать рост заработной платы и потребительских расходов, подпитывая инфляцию, обусловленную спросом.

Китай борется с дефляционным давлением на фоне действий Народного банка Китая

Годовой уровень инфляции в Китае снизился с 0,2% в ноябре до 0,1% в декабре, что вновь вызвало опасения по поводу дефляции. Цены производителей также указывают на потенциальную угрозу дефляции, упав на 2,3% в годовом исчислении в декабре, что немного выше падения на 2,5% в ноябре.

Цифры инфляции подчеркнули слабую среду спроса, вызвав сомнения относительно того, сможет ли Пекин перезагрузить потребительскую уверенность и потребление.

Брайан Тайкангко, редактор и аналитик Stansberry Research, подчеркнул угрозу дефляции, заявив:

«Пекин должен воспринять эти последние данные как сигнал к более решительным действиям по стимулированию».

В пятницу Народный банк Китая (НБК) объявил о приостановке покупки государственных облигаций. Доходность китайских государственных облигаций упала до рекордно низкого уровня на фоне спекуляций об агрессивных мерах политики по стимулированию экономики и проблем сектора недвижимости.

CN Wire прокомментировал объявление:

«Эти беспрецедентные действия отражают более широкие проблемы в обеспечении баланса между экономическим ростом, валютной стабильностью и контролем над рынком в неопределенные времена».

Экономические проблемы Китая столкнулись с растущей напряженностью в отношениях с США. Избранный президент Дональд Трамп опроверг сообщения о том, что новая администрация США сосредоточила тарифы на критических секторах вместо всеобъемлющих импортных пошлин, что вызвало неопределенность в политике.

Министерство обороны США подогрело напряженность в отношениях между США и Китаем, включив Tencent Holdings Limited, COSCO Shipping Holdings и CNOOC China Ltd Китайской национальной оффшорной корпорации в список раздела 1260H. В списке указаны названия компаний, которые, по мнению США, работают с китайскими военными.

Tencent отреагировала на эту новость, как сообщается, заявив, что ее бизнес не пострадает, поскольку она не является группой, связанной с военными.

Индекс Hang Seng падает на фоне напряженности в отношениях между США и Китаем и экономических проблем Китая

Индекс Hang Seng продолжил свои потери с предыдущей недели, снизившись на 3,52% за неделю, закончившуюся 10 января. Рост напряженности между США и Китаем, слабые экономические данные и ястребиная политика ФРС привели к самому большому недельному спаду с ноября. Лидерами снижения стали акции компаний сферы недвижимости и технологий.

Индекс Hang Seng Mainland Properties снизился на 3,22%, а индекс Hang Seng Tech упал на 3,23%. Ключевые игроки Tencent (0700), который упал на 10,41%, поскольку инвесторы отреагировали на его включение в список Раздела 1260H. Baidu (9888) и Alibaba (9988) понесли убытки в размере 4,13% и 3,63% соответственно.

Рынки акций материкового Китая также завершили неделю на отрицательной территории. Индексы CSI 300 и Shanghai Composite снизились на 1,13% и 1,34% соответственно.

Смешанная эффективность на рынках сырьевых товаров

Товары имели смешанную неделю, закончившуюся 10 января. Золото завершило неделю ростом на 1,87% до $2688. Отчет о рабочих местах в США на короткое время проверил спрос покупателей. Однако член FOMC Остан Гулсби преуменьшил влияние отчета о рабочих местах на траекторию ставки ФРС, спровоцировав позитивное завершение недели. Сырая нефть выросла на фоне опасений по поводу поставок.

Между тем, спот-позиция железной руды закрылась на уровне $766 в пятницу, снизившись на 0,02% за неделю. Опасения по поводу избыточного предложения, вызванного ухудшением экономики Китая, оставили спот-железную руду в минусе.

ASX 200 растет на фоне ставок на снижение ставки RBA

Австралийский ASX 200 вырос на 0,53% за неделю, закончившуюся 10 января. Рост ставок на февральское снижение ставки RBA вызвал спрос на австралийские акции, чувствительные к ставке.

На этой неделе ANZ (ANZ) прогнозировал, что RBA снизит свою денежную ставку 18 февраля, совпав с Commonwealth Bank of Australia (CBA). Базовая инфляция снизилась с 3,5% в октябре до 3,2% в ноябре, что вызвало ставки на февральский политический маневр.

Northern Star Resources Ltd. (NST) выросла на 5,14% на фоне роста цен на золото, в то время как индекс S&P/ASX 200 All Technology вырос на 0,45% за неделю.

Тем временем Fortescue Metals Group (FMG) и BHP Group Ltd. (BHP) снизились на 2,61% и 0,20% за неделю, поскольку перспективы спроса и предложения железной руды оставались мрачными.

Индекс Nikkei падает на фоне неопределенности Банка Японии

За неделю, закончившуюся 10 января, индекс Nikkei упал на 0,30%. Неопределенность относительно предстоящего решения Банка Японии по денежно-кредитной политике и более агрессивная позиция ФРС оказали давление. Однако более слабая японская иена смягчила падение, поскольку пара USD/JPY завершила неделю ростом на 0,27% до 157,692.

Примечательно, что Fast Retailing Co. Ltd. (9983) завершила неделю с падением на 9,51% после объявления о падении прибыли в Китае. Напротив, Tokyo Electron (8035) вырос на 11,74% на фоне оптимистичных настроений спроса.

Outlook: Развитие стимулов и тарифов в фокусе

С приближением политических решений рынки по-прежнему готовы к резким реакциям — будьте на шаг впереди.

Ключевые события на этой неделе включают данные по инфляции в США, показатели торговли и ВВП Китая, а также дальнейшие указания центральных банков. Однако рост геополитической напряженности и ястребиные комментарии центрального банка могут повлиять на настроения, в то время как целевое стимулирование Китая и ослабление инфляции в США могут спровоцировать отскок рынка.

Трейдерам следует внимательно следить за мировыми экономическими тенденциями и динамикой торговли, чтобы ориентироваться в меняющихся рыночных условиях. Для углубленного анализа индекса Hang Seng и мировых рыночных тенденций нажмите здесь.