Ноя162024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Индекс Hang Seng падает на 6,28%, так как слабый рост кредитования в Китае и опасения по поводу тарифов США подрывают настроения инвесторов.
  • Рост кредитования в Китае достиг рекордно низкого уровня; Народному банку Китая может потребоваться более глубокое снижение ставок для оживления спроса на кредиты.
  • Цены на железную руду упали на 3,26% из-за слабого спроса в Китае; Золото падает на 4,51%, так как надежды на снижение ставки ФРС угасают.

В этой статье:

  • Золото

    -0.15%

  • USD/JPY

    0.00%

  • Гонконг 33

    -0.07%

  • US Tech 100

    -2.12%

  • US Wall St 30

    -0.61%

  • S&P 500

    -1.32%

Рынки акций США падают на фоне меняющихся ожиданий снижения ставки ФРС

Рынки акций США откатились назад от некоторых достижений предыдущей недели, поскольку внимание инвесторов переключилось на ФРС. Индекс Nasdaq Composite упал на 3,15% за неделю, закончившуюся 15 ноября, в то время как Dow и S&P 500 снизились на 1,24% и 2,08% соответственно.

Оптимистичные данные по США бросают вызов ставкам на снижение ставки

Более высокие, чем ожидалось, цены производителей и розничные продажи в США, а также позитивные данные по рынку труда смягчили ставки на снижение ставки ФРС в декабре.

Цены производителей в США выросли на 2,4% в годовом исчислении в октябре по сравнению с 1,9% в сентябре, что свидетельствует о потенциальном росте потребительских цен. Между тем, розничные продажи выросли на 0,4% в месячном исчислении в октябре, чему способствовали жесткие условия на рынке труда.

Председатель ФРС Пауэлл еще больше ослабил ожидания повышения ставки ФРС в декабре, призвав к осторожности в дальнейших мерах политики, пока не появятся более четкие экономические тенденции.

Смешанные сигналы из Китая на фоне тарифных опасений

Кредитные данные из Китая подчеркнули снижение спроса на кредиты, что может повлиять на потребление. Рост непогашенных кредитов увеличился на 7,8% в годовом исчислении в октябре по сравнению с 8,1% в сентябре. Рост кредитования замедлился, несмотря на недавние усилия Пекина по повышению спроса на кредиты.

Несмотря на дальнейшее замедление роста кредитования, розничные продажи выросли больше, чем ожидалось, увеличившись на 4,8% в октябре, в то время как уровень безработицы снизился с 5,1% до 5,0%. В то время как розничные продажи выросли в октябре, потребительские расходы отстали от уровня первого квартала 2024 года, что ослабило влияние данных на рыночные настроения относительно риска.

На фоне усиливающихся спекуляций о пошлинах США на китайские товары промышленное производство подпитывало неопределенность спроса. Промышленное производство выросло на 5,3% в годовом исчислении в октябре, снизившись с 5,4% в сентябре.

Настроения по поводу тарифов США и экономических перспектив Китая продолжают влиять на спрос на акции, котирующиеся в Гонконге и материковом Китае.

Экспертные взгляды на экономику и стимулирование Китая

Главный экономист Natixis Asia Pacific Алисия Гарсия Эрреро прокомментировала цифры роста кредитования в Китае, заявив,

«Пугающие кредитные данные из #Китая вышли за октябрь: рекордно низкий рост общего социального финансирования (включая все виды финансирования) на уровне 7,8%. Это означает, что поворот Народного банка Китая к более мягким денежно-кредитным условиям 24 сентября не оживляет спрос на кредиты.”

Гарсия Эрреро предположил, что Народному банку Китая необходимо снизить ставки и норму обязательных резервов (RRR) более агрессивно, чем считалось ранее, чтобы повысить спрос на кредиты.

Однако Кристофер Барро, которого Bloomberg поставил на первое место в рейтинге лучших прогнозистов по экономике Китая в третьем квартале 2024 года, прокомментировал пятничные данные, заявив, что цены на жилье снижались самыми медленными темпами с момента усиления стимулирования экономики. Барро также отметил, что розничные продажи стабилизировали экономику Китая.

Индекс Hang Seng и рынки материкового Китая упали из-за угроз тарифов

Индекс Hang Seng упал на 6,28% до 19 426 за неделю, закончившуюся 15 ноября. Падение ставок на декабрьское снижение ставки ФРС способствовало потерям, поскольку инвесторы оценивали последние экономические данные Китая и тарифные угрозы Трампа. Недвижимость и технологические акции способствовали недельным потерям.

Индекс Hang Seng Mainland Properties упал на 10,85%, а индекс Hang Seng Tech (HSTECH) снизился на 7,29%.

Технологические гиганты Alibaba (9988) и Baidu (9988) упали на 7,53% и 7,23% соответственно, в то время как Tencent (0700) снизился на 5,21%. Более высокие, чем ожидалось, доходы ограничили потери Tencent.

На материке опасения по поводу тарифов США и экономической неопределенности оставили индексы на отрицательной территории. CSI 300 упал на 3,29%, а Shanghai Composite снизился на 3,52%.

Товарные рынки: железная руда и золото

Товарные рынки понесли большие потери. Спотовые цены на железную руду упали на 3,26% за неделю из-за опасений по поводу спроса в Китае, поскольку надвигаются пошлины США. Между тем, цены на золото упали на 4,51% на фоне снижающихся ожиданий снижения ставки ФРС в декабре.

ASX 200 испытывает трудности на фоне давления со стороны акций горнодобывающей и золотодобывающей промышленности

ASX 200 упал на 0,12% за неделю, закончившуюся 15 ноября, после роста на 2,17% на предыдущей неделе. Акции золотодобывающих и горнодобывающих компаний оставили индекс в отрицательной зоне.

Горнодобывающие гиганты BHP Group Ltd. (BHP) и Rio Tinto Ltd. (RIO) упали на 7,67% и 7,75% соответственно из-за падения спотовых цен на железную руду. Акции золотодобывающей компании Northern Star Resources Ltd. (NST) завершили неделю снижением на 5,60%.

Однако акции технологических и банковских компаний ограничили потери. Индекс S&P/ASX All Technology вырос на 3,89%, а Commercial Bank of Australia возглавил рост банковских акций после сообщения о стабильном кредитном портфеле.

Индекс Nikkei падает на фоне неприятия риска

За неделю, закончившуюся 15 ноября, индекс Nikkei снизился на 2,17%, частично отыграв рост на 3,80% по сравнению с предыдущей неделей. Укрепление пары USD/JPY, которая выросла на 1,12% до 154,281, не смогло повысить настроения, поскольку инвесторы рассматривали траекторию ставки ФРС.

Tokyo Electron (8035) снизился на 4,09%, в то время как SoftBank Group Corp. (9984) завершил неделю снижением на 4,78%.

Outlook

Ключевые события, включая решения по ставкам Народного банка Китая и Резервного банка Австралии, данные США и разговоры Пекина о стимулировании рынка, вероятно, повлияют на настроения участников рынка в отношении риска. Следите за нашими последними обновлениями, чтобы быть в курсе событий и эффективно управлять рисками.