Фев222025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Индекс Hang Seng вырос на 3,79% на фоне стимулирующих мер Китая, продолжив шестинедельную серию роста — самую длинную с 2019 года.
  • Китай обещает экономические стимулы для противодействия пошлинам США, увеличивая внутренний спрос на автомобили, электронику и товары для дома.
  • Золото достигло рекордных максимумов около 3000 долларов, поскольку инвесторы ищут безопасные активы на фоне экономической неопределенности и спекуляций относительно процентной ставки ФРС.
В этой статье:

  • Золото

    -0,19%

  • Нефть марки WTI

    -3,39%

  • доллар США/иена

    -0,23%

  • Гонконг 33

    +1,71%

  • Технологический класс США 100

    -2,24%

  • США Уолл-стрит 30

    -1,79%

  • S&P 500

    -1,71%

Американские рынки падают на фоне опасений рецессии и тарифных колебаний

Неделя, завершившаяся 21 февраля, была насыщенной для рынков США. Инвесторы боролись с корпоративными доходами, тарифными изменениями, данными США и ФРС.

Индекс Nasdaq Composite завершил неделю снижением на 2,51%, в то время как Dow и S&P 500 упали на 2,51% и 1,66% за неделю.

Среди заметных игроков были Walmart (WMT), которые упали на 8,90% за неделю после публикации более слабых, чем ожидалось, доходов. Откат повлиял на акции, связанные с розничной торговлей, при этом Amazon.com (AMZN) упал на 5,29%.

Задержки с введением пошлин в США уступают место масштабным торговым барьерам

Ранее в этом месяце президент Трамп отложил введение ответных пошлин на товары США для стран, временно подняв настроения инвесторов. Однако облегчение было недолгим. Трамп объявил о введении масштабных пошлин, нацеленных на секторы автомобилестроения, полупроводниковых чипов и фармацевтики. Растущая угроза глобальной торговой войны повлияла на настроения рынка.

Тарифы США могут повысить цены на импорт и инфляцию, ограничив возможности ФРС по снижению ставок. Более высокие затраты по займам могут повлиять на доходы компаний.

Экономические данные США сигнализируют о рисках рецессии

Ключевые экономические показатели США подпитывали спекуляции о снижении ставки ФРС в первой половине 2025 года.

  • Рынок труда США смягчается: число первичных заявок на пособие по безработице выросло с 214 тыс. до 219 тыс. за неделю, закончившуюся 15 февраля.
  • Индекс деловой активности в секторе услуг PMI падает: индекс деловой активности в секторе услуг S&P Global Services PMI упал с 52,9 в январе до 49,7 в феврале, опустившись ниже критического порога в 50 пунктов и вызвав опасения рецессии.
  • Потребительские настроения снижаются: индекс потребительских настроений в Мичигане упал до 64,7 в феврале по сравнению с 71,1 в январе, в то время как инфляционные ожидания выросли с 3,3% до 4,3%.

Сокращение сектора услуг было особенно тревожным. Составляя около 80% ВВП США, сокращение сектора может быть сигналом рецессии в США. Главный экономист по бизнесу в S&P Global Market Intelligence Крис Уильямсон прокомментировал:

«В то время как в конце прошлого года исследование указывало на устойчивый экономический рост, превышающий 2%, февральский опрос сигнализирует о замедлении годового роста ВВП до всего лишь 0,6%».

Китай противостоит угрозам тарифов США обещаниями стимулирования экономики

В Пекине наблюдалась оживленная деятельность на фоне растущих угроз полномасштабной торговой войны между США и Китаем.

17 февраля правительство Китая провело симпозиум для частных предприятий. Председатель КНР Си Цзиньпин подтвердил свою поддержку частных предприятий, призвав бизнес играть центральную роль в экономическом росте.

19 февраля Пекин объявил о планах по увеличению внутреннего спроса на автомобили, электронику и товары для дома, что усилит переход к экономике, ориентированной на потребление.

Экономисты считают этот переход критически важным для перспектив экономического роста Китая. Главный экономист Natixis Asia Pacific Алисия Гарсия Эрреро подчеркнула настоятельную необходимость перехода, заявив:

«Единственный выход для Китая — производить меньше. Это будет очень болезненно. Никто не будет забирать ваши продукты вечно. Так что это просто выбор: если вы хотите создать больше благосостояния, больше роста, то вам нужно больше потреблять».

Обещание Китая ориентироваться на внутреннее потребление способствовало еженедельному росту на рынках Гонконга и материкового Китая.

Рынки Гонконга и материкового Китая растут на фоне обещаний по стимулированию экономики и доходов

Индекс Hang Seng вырос на 3,79%, продлив свою победную серию до впечатляющих шести недель — самой продолжительной с 2019 года. Инвесторы проигнорировали опасения по поводу торговой войны, сосредоточившись на обещаниях Пекина по стимулированию экономики и корпоративных доходах.

Лидерами роста стали акции технологических компаний:

  • Индекс Hang Seng Tech вырос на 6,03% за неделю, также продлив свою выигрышную серию до шести недель.
  • Alibaba (9988) взлетела на 11,60% после того, как выручка превзошла прогнозы.
  • Tencent (0700) прибавил 9,12 % за неделю.

Однако Baidu (9888) упал на 7,30% за неделю. Инвесторы отреагировали на отсутствие Baidu на Пекинском симпозиуме и снижение квартальной выручки.

Фондовые рынки материкового Китая выросли, несмотря на продолжающиеся угрозы тарифов США. Надежды на новые меры стимулирования для повышения внутреннего потребления смягчили риски торговой войны. Индексы CSI 300 и Shanghai Composite выросли на 1% и 0,97% за неделю, закончившуюся 21 февраля.

Для получения более подробной информации об индексе Hang Seng и тенденциях мирового рынка нажмите здесь.

Товары: золото колеблется ниже $3000; железная руда восстанавливается

На неделе, закончившейся 21 февраля, сырьевые товары продемонстрировали неоднозначную динамику:

  • Золото продлило свою победную серию до восьми недель, прибавив 1,85% и закрывшись на отметке $2936. Примечательно, что золото достигло нового рекордного максимума в $2955, прежде чем откатиться назад.
  • Спотовые цены на железную руду восстановили потери предыдущей недели, поднявшись на 4,25% до $821,64.
  • Сырая нефть завершила неделю снижением до $70,557 после падения на 3,39% 21 февраля на фоне беспокойства инвесторов о возможном замедлении экономики США.

ASX 200 падает на фоне слабых банковских доходов и осторожности Резервного банка Австралии

ASX 200 упал на 3,03% за неделю. Менее голубиный, чем ожидалось, прогноз RBA оказал давление на австралийские акции. Банковские акции сильно пострадали после разочаровывающих доходов основных кредиторов.

  • Акции Commonwealth Bank of Australia (CBA) упали на 8,29%.
  • Акции Национального австралийского банка (NAB) упали на 14,42%.
  • Westpac Banking Corp. (WBC) упала на 10,60%.

Однако рост цен на железную руду оказал облегчение акциям горнодобывающих компаний. BHP Group Ltd. (BHP) и Rio Tinto Ltd. (RIO) выросли на 0,83% и 1,91% соответственно.

Индекс Nikkei падает из-за ставок на повышение процентной ставки Банка Японии и укрепления иены

Индекс Nikkei завершил неделю снижением на 0,81% под давлением пары USD/JPY, упавшей на 2,01% до 140,226. Более сильная японская иена может негативно повлиять на зарубежные доходы и корпоративные оценки, особенно для экспортеров.

Йена укрепилась на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банка Японии. Оптимистичные данные по ВВП за четвертый квартал, усиление инфляционного давления и активность в секторе услуг подстегнули спекуляции о более жесткой траектории ставки Банка Японии.

Softbank Group Ltd. (9984) упала на 2,56%, в то время как Sony Corp. (6758) и Nissan Motor Corp. (7201) завершили неделю ростом на 2,91% и 7,78% соответственно. Отчеты предполагали, что Nissan рассматривает возможность привлечения Tesla (TSLA) в качестве инвестора.

Обзор рынка: ключевые события, за которыми стоит следить

Предстоящая неделя может стать решающей для азиатских рынков. Экономические данные, геополитика и развитие тарифов США будут в центре внимания. Ключевые темы для наблюдения:

  • Тарифная политика США: прогресс в направлении всеобъемлющих тарифов США повлияет на склонность к риску, тогда как деэскалация может вызвать облегчение рынка.
  • Новости о стимулировании экономики Китая: Меры стимулирования, направленные на потребление, могут повысить спрос на акции, котирующиеся в Гонконге и материковом Китае. Отсутствие стимулирования может проверить аппетит покупателей.
  • Прогнозы Центрального банка: «Ястребиные» комментарии могут оказать давление на азиатские рынки, в центре внимания которых находится Банк Японии.
  • Тенденции пары USD/JPY: Резкое падение пары USD/JPY может спровоцировать сворачивание операций по ставкам «керри-трейд» в иенах, что повлияет на общую склонность рынка к риску.

Трейдерам следует следить за меняющейся макроэкономической динамикой, чтобы ориентироваться в меняющихся рыночных условиях.