Commodities

Ключевые моменты:

  • ВВП Китая в четвертом квартале выросло на 5,4% в годовом исчислении, поскольку стимулирование торговли и потребления увеличило.
  • Индекс Hang Seng вырос на 2,73% на фоне смягчения ставок ФРС и восстановления экономики Китая; Рост лидируют акции технологических компаний.
  • Индекс Nikkei падает на 2,19%, так как опасения повышения процентной ставки Банка Японии укрепляют иену, оказывая давление на экспортные акции.

В этой статье:

  • USD/JPY

    0.00%

  • Золото

    -0.42%

  • Гонконг 33п>+1,85%ли>

  • US Tech 100

    +1.67%

  • США Уолл-стрит 30

    +0,72%

  • S&P 500

    +1,00%

Рынки США растут на фоне растущих ставок на снижение ставки ФРС

Неделя на мировых рынках выдалась насыщенной событиями, поскольку приближалась инаугурация Трампа. Пока мировые рынки рассматривали надвигающиеся пошлины США и расходящиеся политики центральных банков, на торговые ландшафты влияют важные изменения.

Рынки акций США прервали двухнедельную полосу неудач на неделе, закончившейся 17 января. Индекс Dow вырос на 3,69%, в то время как индексы Nasdaq Composite и S&P 500 выросли на 2,45% и 2,91% соответственно.

Экономические показатели США поддержали менее ястребиный путь ставки ФРС, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций США ненадолго опустилась ниже 4,6%. Снижение доходности подстегнуло аппетит к риску.

Отчет по индексу потребительских цен США обеспечивает облегчение положения ФРС

Ключевые экономические показатели США сигнализируют о более мягкой инфляционной среде, но устойчивой экономике США.

  • Цены производителей (без учета продуктов питания, энергоносителей и торговли) выросли на 3,3% в годовом исчислении в декабре, снизившись с 3,5% в ноябре.
  • Базовая инфляция выросла на 3,2% в декабре, снизившись с 3,3% в ноябре.
  • Первичные заявки на пособие по безработице выросли с 203 тыс. (неделя, закончившаяся 4 января) до 217 тыс. (неделя, закончившаяся 11 января), но 4-недельный средний показатель снизился, что свидетельствует о напряженном рынке труда.
  • Розничные продажи вырос на 0,4% в декабре после увеличения на 0,8% в ноябре. Продолжающаяся тенденция к росту потребительских расходов может поддержать экономику США, поскольку она составляет более 60% ВВП.

Более мягкая инфляционная тенденция имела решающее значение в определении настроений рынка. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, шансы на снижение ставки ФРС в мае на 25 базисных пунктов увеличились с 36,6% 10 января до 43,8% 17 января.

Китайская экономика видит резкий отскок в четвертом квартале

Неделя началась с торговых показателей. Положительное сальдо торгового баланса Китая в долларах США взлетело до 104,84 млрд долларов США в декабре, увеличившись с 97,44 млрд долларов США в ноябре. Примечательно, что экспорт вырос на 10,7% в годовом исчислении в декабре по сравнению с 6,7% в ноябре, в то время как импорт восстановился.

Это был рекордный месяц, когда совокупная стоимость импорта и экспорта впервые превысила 4 триллиона юаней.

Данные по торговле за декабрь способствовали впечатляющему экономическому подъему в четвертом квартале 2024 года. Экономика Китая выросла на 5,4% в годовом исчислении в четвертом квартале 2024 года по сравнению с ростом на 4,6% в третьем квартале 2024 года.

Цифры за четвертый квартал отразили эффективность мер стимулирования Пекина. Несмотря на восстановление экономики, проблемы остаются. Рост безработицы (5,1% в декабре) и розничные продажи ниже тренда (3,7% в годовом исчислении) указали на необходимость стимулирования, нацеленного на безработицу, доходы домохозяйств и более широкий спрос.

Торговая война между США и Китаем и растущий глобальный протекционизм усилят давление на Пекин, заставив его ускорить переход к экономике, основанной на потреблении.

Брайан Тайкангко, редактор и аналитик Stansberry Research, прокомментировал экономические данные и перспективы Китая, заявив:

«ВВП Китая, розничные продажи и промышленный рост превышают прогнозы на весь 2024 год! Этот год станет поворотным моментом потенциально эпических масштабов, если Пекин сможет правильно рассчитать фискальные и потребительские стимулы. Рынок недвижимости продолжает улучшаться. И когда доверие китайских потребителей вернется на рынок недвижимости, на внутреннем рынке начнется настоящее безумие.”

Индекс Hang Seng растет на ставках ФРС, оптимизме Китая

Индекс Hang Seng завершил двухнедельную серию неудач с недельным приростом в 2,73%. Надежды на менее ястребиную ставку ФРС и экономическое возрождение Китая повысили спрос на акции, котирующиеся на Гонконгской бирже, и акции материкового Китая.

Сектор технологий, чувствительный к ставкам, лидировал в росте: индекс Hang Seng Tech Index вырос на 5,13%. Технологический гигант Tencent (0700) вырос на 2,30%, в то время как Baidu (9888) и Alibaba (9988) также показали рост.

Улучшение данных по сектору жилья также способствовало росту акций сектора недвижимости. Индекс цен на жилье в Китае снизился на 5,3% в годовом исчислении в декабре, показав меньшее снижение, чем падение на 5,7% в ноябре. Индекс Hang Seng Mainland Properties вырос на 3,73%.

Рынки акций материкового Китая также завершили неделю на положительной территории. CSI 300 и Shanghai Composite показали рост на 2,14% и 2,31% соответственно.

Товары растут на фоне данных по Китаю и санкций против России

Товары имели позитивную неделю, закончившуюся 17 января. Экономические данные Китая повысили спрос на железную руду. Спот-цена на железную руду выросла на 4,61% за неделю. Золото завершило неделю ростом на 0,52% до $2702. Ожидания того, что политика Трампа будет подпитывать инфляцию, привели к росту спроса на золото как на инструмент хеджирования инфляции.

Тем временем, сырая нефть резко выросла на новостях о санкциях США в отношении торговли энергоносителями с Россией.

ASX 200 растет на фоне роста цен на сырьевые товары

Австралийский индекс ASX 200 вырос на 0,20% за неделю, закончившуюся 17 января. Рост цен на сырьевые товары повысил спрос на акции золота, нефти и горнодобывающих компаний. Однако акции банковского и технологического сектора ограничили рост.

Акции Northern Star Resources Ltd. (NST) подскочили на 5,31% на фоне роста цен на золото. Fortescue Metals Group (FMG) и BHP Group Ltd. (BHP) выросли на 7,19% и 0,93% соответственно на фоне роста цен на железную руду.

Между тем индекс S&P/ASX 200 All Technology упал на 2,09% за неделю, банковские акции также показали снижение.

Индекс Nikkei спотыкается на ставках на повышение ставки Банка Японии

За неделю, закончившуюся 17 января, индекс Nikkei снизился на 2,19%, вопреки более широкой рыночной тенденции. Рост ставок на повышение ставки Банка Японии (BoJ) в январе привел к снижению пары USD/JPY на 0,91%. Более сильная иена оказала давление на экспортно-ориентированные акции Японии. Более сильная иена может ослабить прибыль и оценку компаний, ориентированных на экспорт.

К заметным изменениям можно отнести Tokyo Electron (8035) и Softbank Group (9984), которые упали на 1,37% и 1,85% соответственно. Nissan Motor Corp. (7201) упали на 6,31%.

Outlook: политика и геополитика в фокусе

С приближением политических решений рынки остаются готовыми к росту волатильности; будьте впереди.

Ключевые события этой недели включают инаугурацию Трампа, решение Банка Японии по денежно-кредитной политике и дальнейшие указания центрального банка. Растущая геополитическая напряженность и ястребиные комментарии центрального банка могут повлиять на настроения, в то время как целевое стимулирование Китая и смягчение активности частного сектора США могут сигнализировать о более «голубиной» политике ФРС.

Трейдерам следует внимательно следить за экономическими тенденциями, чтобы ориентироваться в меняющейся динамике. Для получения более подробного анализа индекса Hang Seng и тенденций мирового рынка нажмите здесь.