Ключевые моменты:
- ФРС сигнализирует всего о двух снижениях ставок в 2025 году, что вызвало рыночные потрясения, поскольку доходность достигла 4,5%, а доллар подскочил до новых максимумов.
- Dow падает на 1176 пунктов, что является худшим показателем с августа и исторической 10-дневной полосой неудач, невиданной с 1974 года.
- Золото падает на 2% ниже $2600 из-за растущей доходности казначейских облигаций и укрепления доллара США, что сигнализирует о дальнейших рисках снижения.
- Доходность казначейских облигаций резко растет, доходность 10-летних облигаций достигла 4,50%, поскольку трейдеры пересматривают свои ожидания в отношении меньшего количества снижений ставок ФРС в 2025 году.
- Акции, облигации и металлы сталкиваются со значительными препятствиями, поскольку ФРС придерживается осторожного тона, что вызывает неопределенность среди инвесторов.
Что сделала ФРС, чтобы встряхнуть рынки?
Последнее решение Федеральной резервной системы потрясло мировые рынки после того, как она обеспечила широко ожидаемое снижение ставки на четверть пункта, но сигнализировала о меньшем снижении ставок в 2025 году. Обновленный прогноз центрального банка прогнозировал всего два снижения ставки в следующем году, что является резким откатом от четырех снижений, прогнозируемых ранее. Председатель ФРС Джером Пауэлл усилил «осторожную» позицию, подчеркнув необходимость дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией, прежде чем проводить дополнительные сокращения.
Этот ястребиный тон вызвал резкую реакцию: доходность казначейских облигаций резко выросла, подняв доходность 10-летних облигаций выше 4,50%, в то время как доллар США подскочил до почти четырехнедельного максимума. Фондовые рынки, не готовые к меньшему снижению ставок, столкнулись со значительными распродажами, а золото, традиционно чувствительное к более высокой доходности, резко упало.
Как отреагировали рынки?
США Индекс доллара (DXY):Доллар подскочил на 1,12%, достигнув 108,13, поскольку более высокая доходность усилила его привлекательность. Это стало самым сильным показателем доллара за последние недели. Сопротивление около 108 может быть проверено дополнительно, если ястребиная позиция ФРС сохранится.
Акции: Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1176 пунктов или на 2,67%, продолжив свою историческую серию потерь до 10 дней, что является худшим показателем с 1974.
S&P 500 упал на 3,23%, в то время как фьючерсы на основные индексы продемонстрировали дальнейшую слабость в будущем. Высокие оценки столкнулись с возобновленным давлением со стороны более высоких затрат на заимствования и осторожных комментариев ФРС.
Доходность казначейских облигаций: Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,50%, отражая обеспокоенность инвесторов по поводу сохраняющейся инфляции и меньшего количества снижений ставок. Облигации резко распродавались, поскольку трейдеры переориентировались на более ограничительную политику ФРС до 2025 года.
Золото:Спотовое золото упало более чем на 2% до примерно $2590 за унцию, сведя на нет рост последних недель. Неприбыльные активы, такие как золото, теряют привлекательность, когда доходность казначейских облигаций растет, а доллар укрепляется. Прорыв ниже $2600 указывает на то, что следующая критическая поддержка находится вблизи $2546.
Серебро: Цены упали на 3,71% до $29,40, отражая падение золота. Дальнейшие риски снижения сохраняются, поскольку рост реальной доходности оказывает давление на драгоценные металлы.
Что дальше для рынков?
Доходность и доллар: Поскольку ФРС сигнализирует об ограничении снижения ставок, доходность казначейских облигаций может оставаться высокой, потенциально протестировав 4,60% по 10-летним облигациям. Сильный доллар, вероятно, останется сдерживающим фактором для сырьевых товаров и развивающихся рынков.
Акции: Акции могут столкнуться с продолжающимся давлением продаж, поскольку трейдеры переваривают более жесткие денежно-кредитные условия. Для S&P 500 поддержка на уровне 5900 является ключевой, с рисками снижения до 5700, если медвежьи настроения усилятся.
Золото и серебро: Драгоценные металлы сталкиваются с краткосрочными встречными ветрами, но базовое инфляционное давление и экономическая неопределенность могут оказать поддержку. Для золота устойчивый прорыв ниже $2590 может подтолкнуть цены до $2546, в то время как серебро рискует упасть до $27,71.
Подводя итог, можно сказать, что ястребиный поворот ФРС усилил волатильность по всем классам активов, при этом рост доходности ведет к росту доллара и снижению рисковых активов. Трейдерам следует следить за предстоящими данными по инфляции и комментариями ФРС, которые определят, продолжится ли эта тенденция или стабилизируется.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.