Апр302025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Сегодня рынки ожидают 45-минутный всплеск макроэкономических данных: ВВП, расходы на потребительские товары и индекс потребительских цен (ECI) выйдут до открытия.
  • Предварительный анализ метаданных о доходах указывает на риск снижения, поскольку аналитики отмечают снижение вовлеченности и мягкость рекламы.
  • Microsoft может укрепить лидерство в сфере технологий (или затормозить его) в зависимости от уровня маржи облачных технологий.
В этой статье:

  • Золото

    -1,22%

  • S&P 500

    +0,58%

  • Индекс волатильности CBOE

    -3,90%

Обзор рынка

Фьючерсы на американские акции немного слабеют в среду утром, поскольку трейдеры готовятся к ключевым макроэкономическим отчетам и крупным доходам. По состоянию на 12:45 GMT фьючерсы S&P 500 упали на 0,06%, фьючерсы Nasdaq 100 упали на 0,18%, в то время как фьючерсы Dow не изменились, поднявшись всего на 40 пунктов (+0,10%).

Это следует за ралли во вторник, где S&P 500 вырос на 0,58%, шестой подряд рост — самая длинная полоса с ноября. Dow вырос на 300 пунктов, а Nasdaq добавил 0,55%.

Торговый оптимизм помог настроениям после того, как министр торговли Лютник и президент Трамп дали понять, что достигнут прогресс в сделках, особенно с Индией. Но теперь внимание переключается на плотно заполненный календарь экономических данных и доходов технологических компаний, которые могут задать тон в конце месяца.

Ключевые экономические релизы

Критическая волна экономических данных США ожидается в период с 12:15 до 14:00 по Гринвичу.

  • Отчет ADP о занятости (апрель) – 12:15 GMT
    Прогноз: +175K | Предыдущий: +184K
  • ВВП, Q1 Advance – 12:30 GMT
    Прогноз: +0,4% | Предыдущий: +3,4% (Q4)
    BNP Paribas пересмотрен до -0,6% из-за роста импорта и торгового дефицита
  • Индекс стоимости рабочей силы, Q1 – 12:30 GMT
    Прогноз: +1,0% | Предыдущий: +0,9%
  • Расходы на личное потребление (PCE), март – 12:30 GMT
    Заголовок: 0,0% м/м, 2,6% г/г | Предыдущая: +0,3% м/м, 2,5% г/г
    Ядро: +0,5% м/м, 2,6% г/г | Предыдущее: +0,3% м/м, 2,8% г/г
  • Ожидаемые продажи домов (март) – 14:00 GMT
    Прогноз: +1,0% | Предыдущий: +1,6%

Эти отчеты могут существенно изменить ожидания относительно курса ставки ФРС, особенно если рост не будет наблюдаться, а инфляция окажется нестабильной.

Значительные доходы

Перед звонком:

• Caterpillar (CAT) – расчетная прибыль на акцию: 4,35 долл. США
• Хумана (ХУМ) – прим. прибыль на акцию: 10,07 доллара США.
• GE Healthcare (GEHC) – прибл. прибыль на акцию: 0,91 доллара США.

После закрытия:

• Meta Platforms (META) – расчетная прибыль на акцию: 5,20 долл. США при выручке 41,4 млрд. долл. США
Трейдеры следят за признаками давления на расходы на рекламу, связанными с тарифами и снижением вовлеченности пользователей. Needham видит риск несоответствия доходов и потенциального сокращения прогнозов, прогнозируя EPS в размере $4,82. Макро-встречные ветры со стороны клиентов быстрой рекламы моды (например, Temu, Shein) остаются проблемой.

  • Microsoft (MSFT) – расчетная прибыль на акцию: $3,23 при выручке $60,6 млрд.
    В центре внимания — рост Azure, монетизация ИИ и маржа коммерческого облака. Стабильность здесь может подтвердить лидерство в сфере технологий, но любое замедление может повлиять на настроения в секторе.

Технический обзор

S&P 500 E-mini буксует чуть ниже своей 50-дневной скользящей средней на уровне 5648, с ключевым сопротивлением около 5650 и более сильным сопротивлением на уровне 5876 (200-дневная SMA). Прорыв выше 50-дневной может нацелиться на следующую 200-дневную. Поддержка находится на уровне 5362.

VIX держится около своей 50-дневной скользящей средней на уровне 25,54. Волатильность остается повышенной, но сжимается. Провал VIX ниже 24 может усилить бычий импульс акций.

Товары, криптовалюта и облигации

Золото упало на 0,9% до $3286 за унцию, так как более сильный доллар и опасения по поводу ослабления торговли подрывают спрос на безопасные активы. Нефть марки Brent торгуется по $63,06 (-1,85%), WTI — по $59,38 (-1,7%), обе позиции настроены на самое сильное месячное падение за последние три года. Доходность казначейских облигаций близка к трехнедельному минимуму: 10-летние — 4,16%, а 2-летние — 3,64%, что отражает возросшие опасения по поводу рецессии.

Перспективы на предстоящий день

Рынки сталкиваются с потенциальной точкой перегиба. Поскольку ключевые макроэкономические отчеты сжаты до 45-минутного окна, трейдеры будут быстро реагировать на сигналы о росте, инфляции и стоимости рабочей силы.

Неожиданный спад ВВП или горячий базовый показатель PCE могут перенастроить ожидания снижения ставок и ударить по аппетиту к риску. Добавьте к этому ключевые доходы от Microsoft и Meta после звонка, и эта сессия станет макротехнологическим перекрестком.

Технологический сектор лидировал в недавнем отскоке — разочарования здесь могут свести на нет этот импульс. Трейдерам следует быть готовыми к резким движениям и искать ясности в сегодняшних экономических отпечатках и заголовках о доходах мегакапиталистов.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.