В понедельник серебро приблизилось к отметке в $42 за унцию, зафиксировав самый сильный рост с 2011 года, поскольку ухудшение ситуации на рынке труда США усилило ожидания снижения ставки ФРС в сентябре.
Долгожданные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе подтвердили резкое замедление темпов создания рабочих мест, а уровень безработицы вырос до самого высокого уровня с 2021 года. Аналитики GSC Commodity Intelligence теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября практически со 100% вероятностью. Также появилась возможность шокирующего «масштабного снижения ставки» на 50 базисных пунктов — шаг, который может взвинтить цены на драгоценные металлы до небес.
Серебро выросло на 47% с начала года: динамика указывает на более высокие максимумы
Серебро уже выросло на 47% с начала года, увеличившись более чем вдвое за последние три года. Динамика, несомненно, оптимистичная. Данные, отслеживаемые GSC Commodity Intelligence, демонстрируют устойчивый рост спекулятивных длинных позиций, в то время как приток средств в физическое серебро и ETF продолжает ускоряться. Аналитики Уолл-стрит открыто обсуждают возможность достижения цены в 50 долларов за унцию к концу года при дальнейшем расширении институционального распределения.
«Каждый отслеживаемый нами индикатор горит зелёным», — сообщает GSC Commodity Intelligence. «Институциональное позиционирование, приток средств в ETF и физический спрос — всё это вместе создаёт, по нашему мнению, самую мощную динамику цен на серебро за более чем десятилетие».
Масла в огонь подливают по нескольким направлениям. Слабость рынка труда укрепила аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики, в то время как сохраняющаяся инфляция обеспечивает отрицательную реальную доходность. В то же время геополитическая неопределенность – от споров о тарифах до возобновления торговой напряженности – усиливает спрос на безопасные активы. «Асимметрия соотношения риска и доходности ошеломляет», – добавляет GSC Commodity Intelligence. «Одна своевременная позиция по серебру может быстро обеспечить то, на что раньше уходили месяцы, а то и годы».
Снижение ставки в сентябре может дать старт следующему суперциклу
Для трейдеров сентябрьское заседание ФРС по вопросу политики теперь стало определяющим катализатором. Рынки не только закладывают в цены снижение ставки, но и оценивают двузначные коэффициенты вероятности шокового снижения на 50 базисных пунктов, что напоминает неожиданное решение ФРС в сентябре 2024 года.
По данным GSC Commodity Intelligence, «ФРС имеет привычку преподносить рынкам сюрпризы. Если политики решат снизить ставку на 50 базисных пунктов, цены на серебро могут взлететь до небес за одну ночь. Наши собственные данные показывают, что вероятность масштабного снижения выше, чем думает большинство трейдеров».
Такое решение стало бы классическим толчком к началу нового суперцикла — устойчивого многолетнего восходящего тренда на сырьевых товарах, который в последний раз наблюдался после мирового финансового кризиса 2008 года.
Двигатели-близнецы Сильвера: дефицит предложения удовлетворяет растущий спрос
Помимо денежно-кредитной политики, фундаментальные показатели серебра стремительно растут. Рынок готовится к пятому подряд годовому дефициту предложения, поскольку добыча не поспевает за промышленным спросом. Потребление стремительно растёт во всех секторах роста. Солнечные панели и технологии возобновляемой энергетики продолжают поглощать всё большие объёмы серебра благодаря его непревзойдённой электропроводности. Расширение электромобилей и инфраструктуры электрификации также стимулирует спрос, в то время как центры обработки данных на базе искусственного интеллекта и полупроводники добавляют совершенно новое измерение структурному потреблению.
«Структурный дефицит сталкивается с беспрецедентным ростом спроса», — поясняет GSC Commodity Intelligence. «Такой идеальный шторм случается нечасто. Прорыв зоны сопротивления 40–42 доллара открывает прямой путь к 50 долларам за унцию, и как только этот уровень уступит, рынок будет двигаться быстрее, чем может себе представить большинство трейдеров».
Рост золота подтверждает тенденцию
Серебро — не единственная проблема. Цена на золото уже выросла на 35% в 2025 году, достигнув нового исторического максимума в 3646 долларов за унцию. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют рост цены до 5000 долларов за унцию — это на 40% больше текущего уровня. Для сравнения: в 1971 году, когда Никсон закрыл «золотое окно», унция золота стоила всего 35 долларов. Сегодняшняя цена за пять десятилетий выросла в 103 раза.
GSC Commodity Intelligence подчёркивает историческую параллель: «Золото уже подтверждает тренд. Исторически серебро отстаёт от золота при прорыве, но когда догоняет, делает это с взрывной силой».
Не пропустите переломный момент
Именно здесь зарабатываются состояния. Уже в 2025 году цены на драгоценные металлы демонстрируют двузначные значения не за месяцы, а за недели, а иногда и за дни. Трейдеры, которые медлят, рискуют пропустить то, что многие называют «Золотым веком трейдинга».
Вердикт GSC Commodity Intelligence категоричен: «С настоящего момента и до конца года наступает решающий момент. Снижение ставок, рост инфляции и геополитическая волатильность гарантируют самые большие возможности для драгоценных металлов со времён постпандемического бума. Те, кто займёт позицию сейчас, смогут воспользоваться, возможно, самым прибыльным суперциклом нашего поколения».
Если вы пропустили цену золота 1500, 2000, 2500, 3000 и даже 3500 долларов за унцию, не повторяйте ту же ошибку с серебром на сегодняшних уровнях. Это второй шанс, который вы не можете позволить себе упустить!