Окт72024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 4%, достигнув самого высокого уровня с августа; возобновятся ли опасения по поводу инфляции?
  • Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости усиливают неопределенность относительно будущих снижений ставок ФРС, что снижает цены на облигации.
  • Отчет по ИПЦ в четверг может определить, продолжит ли инфляция снижаться после недавнего снижения ставок.
  • JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock собирается опубликовать отчет о доходах, предлагающий информацию о состоянии банковского сектора.

В этой статье:

  • Нефть WTI

    +1,66%

  • JPM

    +3.55%

Ключевые события, определяющие финансовые рынки на этой неделе

Финансовые рынки США настроены на напряженную неделю с акцентом на доходность казначейских облигаций, данные по инфляции и корпоративные доходы крупных банков. Вот за чем внимательно следят трейдеры:

Рост доходности казначейских облигаций

Доходность 10-летних казначейских облигаций в понедельник подскочила выше 4%, что в последний раз наблюдалось в начале августа. Этот шаг произошел на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда и растущей неопределенности относительно будущих снижений ставок Федеральной резервной системы, которые напугали инвесторов в облигации. Доходность 10-летних облигаций, ключевой ориентир для ипотечных и автокредитов, резко выросла с сентябрьского минимума в 3,58%. Между тем, доходность 2-летних казначейских облигаций выросла на 6 базисных пунктов, достигнув 3,99%.

Доходность резко выросла в прошлую пятницу после выхода сильного отчета о занятости за сентябрь. Количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 254 000, что намного превзошло ожидаемые 150 000. В результате ожидания очередного агрессивного снижения ставки ФРС смягчились. Согласно инструменту FedWatch от CME, трейдеры теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС в 91%.

Рост цен на нефть, вызванный напряженностью на Ближнем Востоке и планами стимулирования в Китае, еще больше осложняет перспективы. Опасения по поводу возобновления инфляционного давления отталкивают некоторых инвесторов от облигаций, что приводит к росту доходности.

Данные по инфляции и выступления ФРС

Индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь, который должен быть опубликован в четверг, станет ключевым релизом. Инвесторы хотят увидеть, продолжила ли инфляция снижаться, особенно после снижения ставки ФРС в прошлом месяце. Если инфляция останется упорно высокой, ФРС может пересмотреть будущие снижения ставок, что приведет к более высокой волатильности по классам активов.

Несколько должностных лиц ФРС, включая Нила Кашкари и Джона Уильямса, выступят в течение недели и предоставят дополнительную информацию о подходах центрального банка. В среду ФРС опубликует протоколы своего сентябрьского заседания, в которых будет представлено более подробное описание решения о снижении ставки.

Корпоративные доходы: крупные банки в фокусе

Сезон доходов стартует с отчетов JPMorgan Chase, Wells Fargo и BlackRock в пятницу. Результаты JPMorgan будут внимательно отслеживаться после того, как банк продемонстрировал высокие результаты во втором квартале. Однако чистый процентный доход может оказаться под давлением после снижения ставки ФРС. Wells Fargo, который в прошлом квартале столкнулся с падением чистого процентного дохода, также даст представление о том, как низкие ставки влияют на прибыльность.

Delta Air Lines и PepsiCo также собираются опубликовать свои финансовые результаты. Отчет Delta в четверг расскажет о том, как авиакомпания справилась с летним сезоном путешествий, в то время как PepsiCo предоставит обновленную информацию о своих перспективах роста на фоне недавних неоднозначных результатов.

Tesla представляет самоуправляемое роботакси

Tesla собирается представить свое долгожданное самоуправляемое роботакси на мероприятии в четверг. Автопроизводитель также может предоставить обновления о своем Optimus Bot, программном обеспечении для автономного вождения и более доступных моделях электромобилей. Разработки Tesla в области ИИ и автоматизации могут стать переломным моментом, и рынок с нетерпением ждет более подробной информации.

Перспективы рынка: нестабильная неделя впереди

С учетом ключевых данных по инфляции, отчетов о доходах и комментариев ФРС, рынки, вероятно, испытают повышенную волатильность. Доходность казначейских облигаций может вырасти еще больше, если инфляция преподнесет сюрпризы с положительной стороны, а чиновники ФРС могут склониться к осторожности в отношении будущих снижений ставок. На данный момент инвесторам следует готовиться к колебаниям как на рынке облигаций, так и на рынке акций.

Настроения рынка: медвежьи

Учитывая рост доходности, сильные данные по труду и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, прогноз на эту неделю склоняется к медвежьему. Более высокие процентные ставки могут оказать давление на такие сектора роста, как технологии, в то время как опасения по поводу инфляции могут ограничить рост на более широком рынке.