Ключевые моменты:
- США. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,778% после сильного отчета о занятости в декабре, самого высокого уровня с ноября 2023 года.
- Фьючерсы на акции упали: S&P 500 упал на 1%, а Nasdaq-100 — на 1,2%, поскольку снижение ставки ФРС выглядит маловероятным.
- Доллар США укрепляется на фоне ужесточения перспектив политики ФРС; Золото и серебро остаются стабильными, но уязвимыми.
- Количество рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 256 000 в декабре, намного превзойдя ожидания в 155 000.
- Доходность облигаций и сильные данные по труду продолжают оказывать давление на фондовые рынки и драгоценные металлы.
Резкий рост доходности 10-летних казначейских облигаций на фоне сильного отчета о рабочих местах, давления на акции и прогнозов ФРС
США. Доходность казначейских облигаций подскочила до самого высокого уровня с ноября 2023 года после гораздо более сильного, чем ожидалось, отчета о занятости за декабрь. Скачок доходности усилил опасения по поводу ужесточения политики Федеральной резервной системы, что привело к резкому снижению фьючерсов на акции и росту доллара США.
December Jobs Report Exceeds Expectations
Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 256 000 в декабре, что значительно превзошло прогноз Dow Jones в 155 000 и пересмотренные в сторону повышения ноябрьские 212 000. Уровень безработицы снизился до 4,1%, что немного лучше ожиданий, в то время как более широкий показатель неполной занятости снизился до 7,5%, самого низкого уровня с июня 2024 года.
К основным секторам, определяющим рост рабочих мест, относятся здравоохранение (+46 000), сфера досуга и гостеприимства (+43 000) и государственное управление (+33 000). Занятость в розничной торговле восстановилась, добавив 43 000 рабочих мест после спада в ноябре. Рост заработной платы оставался умеренным, при этом почасовая оплата увеличилась на 0,3% в месячном исчислении и на 3,9% в годовом исчислении, что ниже ожиданий. Данные свидетельствуют о том, что инфляция, обусловленная заработной платой, замедляется, что потенциально смягчает один из аспектов инфляционной проблемы ФРС.
Резкий рост доходности казначейских облигаций, ослабляющий надежды на снижение ставки
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла почти на 10 базисных пунктов до 4,778%, самого высокого уровня за год. Доходность 2-летних облигаций выросла еще сильнее, поднявшись на 12 базисных пунктов до 4,377%. Фьючерсные рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки на предстоящем заседании Федеральной резервной системы менее 3%, что свидетельствует об ожиданиях длительной ограничительной денежно-кредитной политики.
Фьючерсы на акции падают под давлением
Фондовые рынки негативно отреагировали на данные по труду: фьючерсы S&P 500 упали на 1%, фьючерсы Nasdaq-100 — на 1,2%, а фьючерсы Dow Jones Industrial Average потеряли 336 пунктов (0,8%). Инвесторы опасаются, что устойчиво высокий рост занятости может продлить ужесточение политики ФРС, увеличив стоимость капитала и еще больше оказав давление на стоимость акций.
Рост доллара США; Борьба за золото и серебро
Доллар США укрепился на ожиданиях, что Федеральная резервная система сохранит более высокие процентные ставки. Индекс доллара вырос, подкрепленный уверенностью в экономике США и ухудшением перспектив смягчения денежно-кредитной политики в краткосрочной перспективе.
Золото и серебро были стабильны, но показали худшие результаты, поскольку более сильный доллар и растущая доходность облигаций оказали давление на спрос. Золото держалось ниже своих сессионных максимумов, в то время как серебро отразило схожее ценовое движение. Оба металла остаются под угрозой дальнейшего снижения, если доллар продолжит расти.
Перспективы рынка: рост доходности и доллар создают встречные ветры
Надежный отчет о занятости подчеркивает устойчивость экономики США, снижая вероятность снижения ставок в краткосрочной перспективе. Ожидается, что рост доходности облигаций и укрепление доллара будут держать фондовые рынки под давлением и ограничивать потенциал роста драгоценных металлов. Трейдерам следует следить за предстоящими данными по инфляции и сообщениями ФРС для сигналов, которые могут изменить настроения.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.