Ключевые моменты:
- Номинация Скотта Бессента на пост министра финансов вселяет оптимизм, способствуя стабильной доходности, укреплению доллара и сдержанным ценам на золото.
- Доходность казначейских облигаций упала до 4,3%, поскольку политика Бессента сдерживает страхи по поводу инфляции, сосредоточившись на росте и фискальной дисциплине.
- Бессент отдает приоритет сохранению роли доллара как мировой резервной валюты, укрепляя доверие мировых инвесторов.
- Золото сталкивается с давлением из-за продолговатой позиции Бессента, хотя рыночная неопределенность может предложить краткосрочную цену поддержка.
- Акции растут, поскольку сбалансированный фискальный подход Бессента сигнализирует о продолжающемся росте и благоприятной для рынка политике при администрации Трампа.
В этой статье:
-
Золото
-3.68%
-
S&P 500
+0.28%
Скотт Бессент: Сможет ли его руководство казначейством стабилизировать рынки?
Выбор избранным президентом Дональдом Трампом Скотта Бессента на пост министра финансов вызвал оптимизм на финансовых рынках. Благодаря своему опыту работы на Уолл-стрит и акценту на фискальной стабильности Бессент рассматривается как надежный человек, способный содействовать росту, одновременно защищая глобальные позиции доллара. Трейдеры анализируют его потенциальное влияние на доходность казначейских облигаций, доллар, золото и акции.
Как Бессент сформирует доходность казначейских облигаций?
Казначейские рынки позитивно отреагировали на назначение Бессента, доходность 10-летних облигаций упала до 4,3%. Это отражает ожидания, что его политика смягчит страхи инфляции, одновременно поддерживая устойчивый экономический рост. Его фискальный фокус — сочетание сокращения дефицита, дерегулирования и мер по борьбе с инфляцией — должен поддержать спрос на облигации, помогая сохранять доходность стабильной. Однако, если ожидания роста ускорятся, доходность может вырасти в среднесрочной перспективе, поскольку рынки приспособятся к более высоким заимствованиям и снижению активности по покупке облигаций.
Укрепится ли доллар при Бессенте?
Бессент подчеркнул важность сохранения доллара в качестве мировой резервной валюты, что является сигналом политики сильного доллара. Роберт Берджесс из Bloomberg отметил, что он должен быть «кристально чистым», выступая за стабильный и крепкий гринбек, чтобы успокоить мировых инвесторов. Ожидается, что фискальный консерватизм Бессента и ориентированные на рост планы поддержат доллар, противодействуя страхам девальвации, связанным с предвыборной риторикой Трампа о конкурентоспособности торговли. Трейдеры, вероятно, увидят краткосрочную поддержку доллара, поскольку Бессент продвигает политику, направленную на долгосрочное доверие к валюте.
What About Gold?
Перспективы золота при Бессенте кажутся неоднозначными. Его продолговатая позиция может повлиять на цены на золото, поскольку более сильный доллар обычно снижает привлекательность металла. Кроме того, его дезинфляционный подход — подчеркивающий контролируемые тарифы и постепенные фискальные корректировки — может ограничить привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции. Однако геополитическая неопределенность и остаточные страхи инфляции могут удерживать золото в ограниченном диапазоне в краткосрочной перспективе.
Каков прогноз по акциям?
Акции выросли после назначения Бессента, поскольку инвесторы уверены в его способности сбалансировать фискальную дисциплину с политикой, способствующей росту. Том Ли из Fundstrat Global Advisors подчеркнул свою рыночную репутацию, назвав назначение Бессента усилением «пута Трампа» — молчаливой поддержки администрацией сильного фондового рынка. Секторы, связанные с дерегулированием и внутренней добычей энергии, получат наибольшую выгоду под его руководством.
Прогноз рынка: более сильный доллар, стабильная доходность, прирост акций и сдержанное движение золота
Политика Бессента, скорее всего, укрепит доллар в краткосрочной перспективе, что соответствует его фокусу на глобальном доверии инвесторов и фискальной стабильности. Доходность казначейских облигаций должна оставаться стабильной, поскольку его ориентированные на рост стратегии привлекают спрос на облигации, ограничивая опасения по поводу инфляции. Акции могут продолжить рост, поскольку рынки продолжают учитывать дерегулирование и экономический рост. Между тем, ожидается, что золото столкнется с препятствиями из-за более сильного доллара и сдержанных инфляционных ожиданий, хотя сохраняющаяся неопределенность может оказать краткосрочную поддержку.
Трейдерам следует сохранять бдительность в отношении изменений в более широкой торговой и фискальной повестке Трампа, которые могут привести к неожиданной волатильности в этих классах активов.