Ключевые моменты:
- Ожидается, что в среду ФРС сохранит процентные ставки на уровне 4,25% -4,5%, а рынки будут следить за сигналами о будущих снижениях и экономическими перспективами.
- Трейдеры ожидают обновленных прогнозов ФРС по инфляции и ВВП, которые могут указывать на меньшее снижение ставок, чем ожидалось ранее.
- Фондовые рынки близки к коррекции, поскольку инвесторы ждут пресс-конференции Пауэлла для ясности относительно направления денежно-кредитной политики.
ФРС сохранит ставки на прежнем уровне, трейдеры следят за политическими сигналами
Федеральная резервная система намерена сохранить процентные ставки в диапазоне 4,25%-4,5% на своем политическом заседании в среду, подкрепляя свой терпеливый подход в условиях экономической неопределенности. Поскольку инфляция все еще выше целевого показателя и потенциальные экономические препятствия со стороны торговой политики президента Трампа, участники рынка сосредоточатся на обновленных экономических прогнозах и политических сигналах ФРС. Ожидается, что пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла после заседания предоставит дополнительную ясность относительно позиции центрального банка по инфляции, росту ВВП и будущей траектории процентных ставок.
Рынок ждет подсказок относительно будущих снижений ставок
В то время как трейдеры не ожидают немедленных изменений политики, квартальные экономические прогнозы ФРС могут изменить ожидания относительно будущих изменений ставок. Декабрьский прогноз центрального банка предполагал два снижения ставок в 2025 году, но теперь аналитики видят растущую вероятность только одного — или даже ни одного — в этом году, в зависимости от тенденций инфляции и развития торговли. Экономисты предупреждают, что если Белый дом введет более строгие тарифы в своем предстоящем глобальном обзоре, инфляция может остаться высокой, что вынудит ФРС отложить или сократить запланированные снижения ставок.
Политики ФРС обновят свой «точечный график», который отражает ожидания отдельных членов по ставкам. Некоторые участники рынка полагают, что ФРС может пересмотреть свой прогноз в сторону понижения по росту ВВП, ранее прогнозировавшемуся на уровне 2,1%, и повысить прогноз по инфляции с 2,5%. Если риски инфляции сохранятся, Пауэлл может подать сигнал о более ограничительной позиции, что усилит нерешительность ФРС в отношении преждевременного снижения ставок.
В центре внимания — облигации, акции, доллар и золото
Доходность казначейских облигаций США оставалась относительно стабильной в преддверии решения ФРС, поскольку инвесторы переваривают возможность меньшего снижения ставок, чем ожидалось ранее. Если ФРС подаст сигнал о длительной среде высоких ставок, доходность может вырасти, что окажет понижательное давление на цены облигаций.
Фондовые рынки, которые колеблются около зоны коррекции, могут столкнуться с трудностями, если ФРС не сможет предоставить заверения в снижении ставок. Инвесторы в акции заложили в цены по крайней мере два снижения ставок в этом году, но более осторожный прогноз ФРС может спровоцировать дополнительную волатильность рынка.
Доллар США укрепился за последние недели, поскольку трейдеры ожидают менее голубиной политики ФРС. Ястребиный тон Пауэлла может поддержать дальнейший рост доллара, оказывая давление на сырьевые товары, оцененные в валюте. Между тем, цены на золото, которые часто движутся обратно пропорционально реальным процентным ставкам, могут столкнуться с встречным ветром, если ожидания снижения ставок уменьшатся.
Прогноз: ФРС, скорее всего, сохранит твердые ставки
Учитывая сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и растущую неопределенность в торговой политике, ожидается, что ФРС сохранит осторожную позицию. В то время как рынки оценивают по крайней мере два снижения ставок в этом году, обновленные прогнозы центрального банка могут указывать на более медленные темпы смягчения. Если Пауэлл подчеркнет необходимость терпения, доходность облигаций может вырасти, акции могут столкнуться с продолжающимся давлением, а доллар может продолжить рост. Трейдеры будут внимательно анализировать заявления ФРС и пресс-конференцию Пауэлла на предмет любых изменений в перспективах политики.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.